365bet体育备用网址-365bet体育在线手机版

要闻

券商1月经营数据点评:投行延续弱复苏 权益市场受益流动性和政策

2020年2月13日 10:00:37

本文来自 招商证券。

事件:上市券商公布1月经营数据,可比口径19家,合计实现营收127亿,环比-50%,同比+10%;合计实现净利润52亿元,环比-49%,同比+19%。

业绩:业绩环比明显下跌,同比小幅提升。海通(14.5亿,同比+41%,环比-42%)、广发(13.2亿,同比+17%,环比-37%)、招商(12.2亿,同比+11%,环比-43%)位居行业净利润前三。

市场:市场交投保持活跃,投行延续弱复苏。(1)日均股基交易量7416亿元,同比+146%,环比+34%;(2)上证综指-2.41%,深圳成指+2.41%,创业板指+7.21%,沪深300指数-2.26%,中证全债指数+0.67%;(3)两融余额10370亿元,环比+2%,同比+42%;两融平均余额10467亿元,环比+5%,同比+40%;(4)一级市场:IPO 募集金额412亿元,环比+229%,同比+225%;再融资419亿元,环比-67%,同比-71%;债券承销规模5926亿元,环比-21%,同比+22%。

政策:节前证监会发布《证券企业风险控制指标计算标准规定》,提升指标体系完备性,鼓励价值投资和引入长期增量资金;证监会负责人重申资本市场改革方向和决心不动摇,行业政策有望持续加码。

投资建议:维持证券行业推荐评级。目前来看,基于对于流动性和政策的相对乐观预期,权益市场总体运行稳定、市场情绪偏向积极。政策方面,2020年证监会系统工作会议定调全面深化资本市场改革,在资本市场建立三十周年之际“深改12条”部署仍将有序推进、行业创新周期加速启动。流动性方面,央行强调保持市场流动性充裕,2月3日和4日投放流动性累计1.7万亿元彰显监管稳定市场预期的态度,后续货币政策有望跟进对冲经济下行压力,券商充分受益。估值方面,当期板块估值1.5倍,位居震荡市估值中枢之下,短期市场情绪回归正面积极,看好板块估值全面提升。个股推荐:强烈推荐国泰君安(02611)等。

风险提示:市场剧烈震荡,行业政策落地不及预期。

image.png

(编辑:郭璇)

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载365bet体育备用网址App

香港交易所资讯服务有限企业、其控股企业及/或该等控股企业的任何附属企业均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论
XML 地图 | Sitemap 地图