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美股“根基动摇” 过去两周约1900亿美金回购授权被取消

2020年3月30日 21:13:42

本文来自 “财联社”。

过去两年里,受到“川普税改”大幅调低美国企业海外利润回国的税率影响,过万亿美金回流美国,大多数资金以回购企业股票的方式成为了过去两年里美股牛市的重要基石。

高盛首席美股策略分析师David Kostin表示,2020年初的回购资金大幅缩水恐怕才刚刚开始,后续还会进一步恶化。考虑过去几年回购已经成为美股最大的买方需求,这一变化将导致市场波动性进一步放大,同时股票估值持续走低。

据高盛统计,光是3月下旬这两周里,已经有近50家美国企业中止了现有的回购授权,总价值约1900亿美金,理论上这是2019年回购总额的近四分之一。

更糟糕的是,随着卫生事件对实体经济形成冲击,今年全年美股回购的势头都将受挫。

高盛策略团队指出,对过往数据进行回测后发现,企业利润增长速度是驱动实际回购金额的关键要素。对于2020年的美股而言,这也意味着“最坏的时刻”还远远没有到来。

诚然,回购操作本身就有拉动EPS的作用,但技术上的操作显然无法逆转衰退对经济(股市)带来的冲击。高盛预测,2020年标普500企业EPS将同比下滑33%(今年二季度同比下滑123%),2020年欧洲STOXX 50 EPS也将下滑45%。

此外,股息掉期合约市场也反映出欧美股市分红大幅下滑的预期。未来两年标普500企业分红预计将下降17%和21%,而STOXX 50企业分红将分别下滑38%和18%。(编辑:刘瑞)

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