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美联储企业债购买计划 将制造历史上最大金融泡沫?

2020年6月23日 06:30:00

365bet体育备用网址APP获悉,周一,美联储的单一企业债购买计划正在引起市场对潜在资产泡沫的担忧。

Yardeni Research创始人Ed Yardeni表示:“美联储的震慑效果惊人,但问题是,美联储是否真的需要做的更多。美联储的目的是恢复信贷市场的流动性,但如果坚持用流动性充斥市场,风险在于这可能会制造有史以来最大的金融泡沫。”

牛津经济学首席经济学家Adam Slater称:“在一定程度上,企业债务的上升是一个健康的发展,因为它代表着企业利用信贷额度、政府贷款计划和其他来源来度过因封锁和社会疏远而导致的现金流赤字,但正如大家之前所警告的那样,债务的增加可能会带来相当大的风险,特别是如果经济复苏被证明是缓慢和不稳定的。”

美国越来越多的 "僵尸"企业的收入无法覆盖其偿债成本。根据牛津的数据,在危机期间,利息和税前利润除以利息支出低于1的企业已经翻了一番,达到32%。

与此同时,标普500指数在未来12个月内的交易价格是预期收益的21.9倍。根据FactSet的数据,这是至少18年来的最高点,并接近2000年3月24日网络泡沫破裂时创下的24.4倍。

而今年至今的债券违约事件总计109起,其中包括"僵尸"企业聚集最多的能源行业的18起,根据标普全球评级的数据,该行业在2019年全年仅出现20起违约事件。

Yardeni表示:“很难理解为什么美联储觉得有义务支撑这些不良债券的买家和卖家,因为他们都很明白拥有和发行BBB级债务的风险,美联储是在挑起道德风险。”

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