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5月新能源车产7.5万台、锂电池351万度,关注比亚迪股份(01211)等电池配套机会

2020年6月29日 13:50:58

本文来自 微信公众号“崔东树”。

根据崔东树个人测算,2020年5月新能源汽车产量7.5万台,同比下降32%;电池装机总电量约351万度,同比下降39%。20年1-5月的乘用车电池需求1283万度,同比下降46%,表现偏弱。20年5月的三元电池占比达到76%,磷酸铁锂大降至22%。

从电池配套特征看,市场竞争格局剧烈变化,LG、宁德时代、比亚迪(01211)的总体优势地位明显。二线企业的表现巨变,中航锂电、合肥国轩、亿纬锂能、塔菲尔、孚能科技等随着配套企业的变化而份额波动。

一、新能源电池总体需求特征

1.总体电池需求特征

2019年一季度新能源车补贴政策延续18年的政策,因此19年一季度的新能源车和电池需求呈现旺盛的状态。

2020年的政策在4月23日发布,5月的需求不旺,导致目前的总体表现偏弱。。

2.2020年新能源车和电池需求

根据崔东树个人测算,按照汽车生产合格证数据:2020年5月新能源汽车产量7.5万台,同比下降32%;电池装机总电量约351万度,同比下降39%,

2019年上半年是延续18年的政策的惯性增长,因此今年5月的环比下降3%特征使新能源汽车电池需求暂时低迷。

3.历年新能源车产量数据

20年的新能源车产品增速低,尤其是5月的整车的增速偏低,这也是体现了市场低迷。

4.电池需求结构特征明显

2020年5月的电池需求351万度,大幅低于2019年5月的电池573万度需求,也稍低于2018年的5月产销。考虑贴退坡前后的干扰因素,因此2020年5月的电池需求还稍差。

5.各类车型电池需求结构特征明显

5月的乘用车电池需求281万度,同比下降30%,表现偏弱。去年5月乘用车的电池需求较好,今年的下滑正常,需求偏弱。

5月客车的电池需求较低,达到46万度电,同比下降40%。。

20年初专用车用电需求增长较猛,随后下滑较大。5月的专用车电池需求24万度,较去年同期的75万度大幅下降近68%。

二、新能源车产品电池需求特征

1.整车产品电池需求特征-按电池数量角度

以上数据为电池电量的数据,2017年的全年的电量是3600万度,18年是5867万度。19年是6293万度,数量较高。

三元锂占比提升趋势明显。2019年的三元电池占比达到66%,较18年上升12个百分点。20年5月的三元电池占比达到76%,磷酸铁锂大降。锰酸锂的需求逐步减弱。钛酸锂基本没有市场。

2.三元锂电池结构需求

三元里电池近几年持续爆发式增长,每年的平均增长速度在100%左右,2019年三元锂电池需求量达到4010万度,

其中上半年增长较强,下半年表现相对偏弱。2020年走势虽弱于2019年,但相对好于2018年较多。

3.磷酸铁锂电池需求

2019年磷酸铁锂电池,需求相对比较平稳整体需求量达到1998万度。相对于2018年同期降低37%。

2020年在5月份的电池需求仍较低。

磷酸铁锂电池需求逐步增长,近几个月的微型车靠磷酸铁锂翻身的机会很大。

三、近几年的各类车电池需求特征

1、电动车电池需求特征

乘用车的三元锂电的需求持续提升,5月达到94%。但5月的磷酸铁锂需求明显回升,达到4%。

20年的客车产品的磷酸铁锂占比100%,仍是相对保守。

专用车的三元锂占比15%,降成本的推动下,专用车的三元的趋势相对是下降的状态。

四、电池企业表现分析

1.主力电池厂家表现优秀

由于目前电池企业扩张过快,很多电池企业,在很多地方设立的不同的企业,电池企业数量大幅增长。大家为了便于分析,把各地企业都汇总成为总体企业。

由于前两位的装机增长,3~5位的电池企业份额相对下降,比亚迪仍是超强优势的电池企业。

目前可能主要是松下和LG的电池进入较强,其他的中间企业下降幅度目前不大。

2.主力电池品种的厂家表现

电池的技术线路很重要,如果技术方向正确,其发展的势头就很顺利,政策也会使其受益。

各类车型的电池线路的企业差异较大。三元和磷酸铁锂的线路各有强势厂家。比亚迪的三元电池的占比在三年内上升,19年达到32%的月度峰值,也是很好的。

磷酸铁锂的电池仍是宁德时代最强,20年达到60%。磷酸铁锂的主力厂家优势相对明显,近期国轩等表现优秀,主要技术相对成熟,产品竞争相对稳定。

3.主力电池厂家产品结构

宁德时代的三元里的产量占比在快速提升中。尤其是宁德时代为代表2020年的三元锂占比自身总量达到70%,2020年5月达到自身71%比例。

比亚迪的磷酸铁锂产量在19年至今装车达到15%,体现了大巴的需求不强。比亚迪的乘用车的新能源车表现还是很强的。19年以来的的比亚迪乘用车表现较好。

中航锂电的三元电池较强。

合肥国轩和亿纬锂能的客车的磷酸铁锂需求走强,主要是客车的退补效应。

4.主力整车厂家表现

整车企业的配套表现较好,主要是LG的产品较强。而且近期中航锂电的表现很好,为广汽新能源促进很大。

5.主力电池厂家表现

近期表现较强的是比亚迪,近期为长安的配套打开局面。

国轩的配套主要是北汽新能源和奇瑞汽车等。

中航锂电的配套是广汽乘用车和长安汽车。

(编辑:李国坚)

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