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AMAZON(AMZN.US)惊呆华尔街,是时候期待2万亿美金市值了?

2020年7月31日 17:02:53

本文来自 “老虎证券”。

卫生事件再一次让AMAZON(AMZN.US)成为最大赢家,根据目前的卫生事件进展,今年年底之前,AMAZON的电商业务将持续受益。这份亮眼财报公布之后,AMAZON市值站稳1.5万亿美金不成问题,市场是时候该期待2万亿美金市值的到来了。

以下为文章正文:

美东时间7月30日盘后,AMAZON公布了2020年Q2财务数据,亮眼的成绩单惊呆了华尔街!

在此次财报披露之前,整个资本市场都清楚AMAZON能够坐享卫生事件红利,电商和云计算业务大爆发,但谁都没有想到,在二季度投入40亿美金巨资应对卫生事件之下,AMAZON单季度净利润竟然创下了史上最高的记录!

除了AWS增速稍稍不及预期外,AMAZONQ2整体大幅超预期,股价在盘后大涨5.01%。

Q2营收大增,净利润爆表

今年二季度,AMAZON总营收889亿美金,同比增速达到40%,大幅超越市场预期的812亿美金。

推动营收大增的主要力量来自电商部门,二季度实现459亿营收,同比大增48%,这不得不说美国卫生事件超预期蔓延,很大程度上带火了AMAZON。

但卫生事件对AMAZON实体业务产生了干扰,二季度营收只有37.7亿美金,同比下滑13%,好在实体店业务一直不温不火,稍稍下滑不影响大局。

第三方卖家服务本季度表现亮眼,营收达到182亿美金,同比大增52%,增速超过整体,贝索斯在财报中强调了此亮点。

订阅服务二季度营收60亿美金,同比增长29%,增速中规中矩,并无亮眼之处。

其他业务营收42亿美金,同比增长40.6%,连续4个季度实现40%+增速。

而AWS云计算业务则暗淡了许多,并没有在卫生事件推动之下恢复高增长,Q2整体实现108亿美金营收,同比增速29%,跌破30%大关,不及市场预期的110亿美金。

好消息是AWS的营业利润率继续回升,达到31.1%,远高于去年同期的25.3%。

这或许是市场并不是非恐惧AWS营收增速下滑的原因,毕竟体量大了之后,增速下滑是必然,但如果盈利能力增强,不失为一剂颇为有效的安慰剂。

在AMAZON二季度财报中,最为亮眼的要数净利润了。Q2,AMAZON实现52亿净利润,同比增速接近翻倍,成为AMAZON史上净利润规模最大的单季度业绩。

这份成绩是在AMAZON投入40亿美金应对卫生事件危机的情况下实现的,当一季度财报预估要投入重金应对员工安全防护和成本上升时,部分投资者一度怀疑本季度AMAZON的净利润会出现亏损,由此可见,40亿美金的单季度净利润是怎样刺激到市场的神经。

AMAZON的首席财务官Brian Olsavsky在财报公布后的电话会议上指出,二季度利润大增主要源于利润更高的产品销量以及配送商品件数增加,当季AMAZON平台的出售的商品订单猛增57%,网上销售额增长49%,增速均为去年同期的三倍多。

Olsavsky还强调,云计算和广告等AMAZON的高利润业务持续增长。

从成本费用项来看,二季度净利润增速远高于营收的原因除了电商业务高速增长,还有成本端的缩减开支。

在销售成本和履约费用方面,增速与营收同步,一般及行政开支,AMAZON一直控制的比较好,维持在20%左右,而营销开支,受卫生事件影响,广告主天然都会减少此项费用,二季度,该项费用增速只有1.3%,远低于此前的30%左右的增长幅度。

技术和内容开支增速也相比往常有所放缓,毕竟卫生事件期间,影视剧的拍摄很难正常进行。

成本费用端的节省,加上营收高速增长,净利润在二季度暴涨就不难理解了。由此还带来每股收益的暴增,二季度每股收益为(EPS)10.3美金,几乎是市场预期1.5美金的7倍!

值得注意的是,成本费用的缩减更多的是卫生事件推动,长时间维持是不现实的。

Q3指引:营收增长24%-33%

在Q2财报中,AMAZON对下一季度的营收预期是870亿美金至930亿美金之间,与2019年第三季度相比将增长24%至33%,高于分析师预期的865.1亿美金。

营业利润预估在20亿美金至50亿美金之间,而2019年第三季度为32亿美金。

AMAZON预计Q3仍将在应对卫生事件上支出超过20亿美金。

Q3的营收将不会包含购物狂欢节Prime Day的影响,根据AMAZON的首席财务官Brian Olsavsky的透露,该项盛大节日将推迟到四季度进行。

而以往,该项节日通常在7月份举行,去年,该项购物节给AMAZON带来了70亿美金的销售额。

总结:

卫生事件再一次让AMAZON成为最大赢家,根据目前的卫生事件进展,今年年底之前,AMAZON的电商业务将持续受益。

这份亮眼财报公布之后,AMAZON市值站稳1.5万亿美金不成问题,市场是时候该期待2万亿美金市值的到来了。

当巨无霸跳起街舞,整个世界都要为之一惊了。

(编辑:李国坚)

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